Aplicação do modelo de análise espectral singular multivariado no mercado de ações utilizando fatores de retorno: evidências em finanças comportamentais

Resumo

Este trabalho de pesquisa investiga a determinação dos preços das ações e estratégias de investimento, com foco na eficiência do mercado e na capacidade preditiva do modelo de análise espectral com base em fatores de retorno. A pesquisa adota uma abordagem quantitativa, longitudinal e exploratória, analisando as ações do segmento bancário listadas em bolsa. Os fatores de retorno foram selecionados com base na literatura e classificados em cinco famílias, sendo utilizados os fatores da família de barateamento. Os resultados mostraram que os fatores lucro/preço, valor de mercado, patrimônio líquido/preço, dividendos/preço e receita/preço auxiliam na previsão dos preços das ações. A pesquisa destaca a importância das informações contábeis e financeiras na análise de investimentos e contribui para a previsão dos preços de ações, evidenciando que os vieses cognitivos e emocionais não anularam a existência de padrões existentes.  A reconstrução das séries temporais permitiu uma projeção de até quatro trimestres à frente. As métricas de avaliação indicaram precisão para os preços as ações, embora tenha apresentado erros para períodos curtos. No entanto, são necessárias pesquisas adicionais para explorar diferentes combinações de fatores e períodos de análise, a fim de validar e aprimorar o modelo. Conclui-se que o modelo espectral é uma ferramenta promissora na previsão de preços de ações, mas é fundamental a realização de estudos complementares para melhor compreensão de sua capacidade preditiva em contextos diversos do mercado de ações.