Preços imobiliários e inflação: evidências de cointegração entre os índices de Vitória e Vila Velha/ES

Resumo

Este trabalho investiga as interações de curto e longo prazo entre o IGP-M e os índices FipeZap de preços de imóveis em Vitória e Vila Velha, utilizando Modelos de Correção de Erros (VECM) e Análise de Impulso-Resposta (IRF). Os resultados indicam que as séries são cointegradas, compartilhando um equilíbrio de longo prazo, no qual a variação do FipeZap de Vila Velha desempenha papel de correção dos desequilíbrios. No curto prazo, choques no FipeZap de Vitória afetam o IGP-M de forma oscilatória, enquanto choques no próprio IGP-M apresentam efeitos economicamente irrelevantes sobre os preços locais, em função da relação inversa — dado que o índice incorpora os preços imobiliários em sua composição. A avaliação preditiva, por meio de métricas de erro (RMSE, MAE e MAPE), revelou elevado ajuste para o FipeZap Vitória (MAPE ≈ 2,5%) e desempenho razoável para o IGP-M (MAPE ≈ 5%), com ressalvas quanto ao uso do MAPE em séries com valores próximos de zero. Os achados ressaltam a importância de considerar simultaneamente as relações de cointegração e as dinâmicas de curto prazo na modelagem e previsão de preços imobiliários indexados ao IGP-M.