Efeito contágio da bolsa brasileira na América do Sul / Contagion effect of the Brazilian stock exchange in South America
DOI:
https://doi.org/10.34140/bjbv4n1-026Palavras-chave:
Efeito contágio, DCC-GARCH, Bolsa brasileira de valores, Mercados emergentes.Resumo
Com o desenvolvimento das bolsas de valores e a crescente integração financeira da América do Sul nas últimas décadas, a bolsa de valores do Brasil pode ter aumentado sua capacidade de influenciar a volatilidade nos mercados financeiros da região. Com base nessa ideia, nosso estudo procurou encontrar evidências da magnitude e duração dos efeitos de contágio da bolsa brasileira sobre as bolsas de outros países da América do Sul - Argentina, Chile, Colômbia e Peru. Para isso, foram empregados modelos multivariados de Correlação Condicional Dinâmica (DCC) GARCH, Vetores Autoregressivos e o teste de contágio de Hatemi-J e Hacker (2005). Os nossos resultados indicam que as correlações entre a bolsa de valores do Brasil e os mercados financeiros da América do Sul são expressivas durante condições de alta volatilidade e turbulências no mercado brasileiro. Em condições normais, os retornos do Ibovespa estão positivamente correlacionados com os das bolsas vizinhas, porém, em períodos de alta volatilidade no mercado brasileiro, as correlações mudam de sinal.
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